Geçimini masörlük yaparak sağlayan kör, ilk bakışta yardıma muhtaç ama neşeli yakuza Zatoichi, arada kumar ve içki gibi ufak tefek zaaflarını da tatmin ederek, feodal dönemin son demlerindeki Japonya'yı arşınlamaktadır. Aşırı gelişmiş işitme ve koku alma duyuları sayesinde, aynı zamanda ülkenin en yetenekli silahşorlarından biridir; kılıç-değneğini inanılmaz bir ustalık ve müthiş bir hızla kullanır. (Saçını beyaza boyamış Kitano'nun canlandırdığı) Zatoichi'nin yolu, rakip çetelerin aralarında paylaştığı ücra bir dağ köyüne düşer. Köydeki bir kumarhanede, Zatoichi ve güvenilir dostu Shinkichi, iki geyşayla tanışır. Güzel olduğu kadar da tehlikeli Okinu ile kız kardeşi Osei, anne-babalarını öldürenlerden intikam almak için bu köye gelmişlerdir ama ellerindeki tek ipucu gizemli bir isimdir: Kuchinawa. Geçmişinin acılarıyla kıvranan, duygusuz ve acımasız gezgin samuray Hattori de tam o sırada ortaya çıkar ve çetelerden biri için tetikçilik yapmaya başlar. Birbirinden tehlikeli bu iki kılıç ustasının, Zatoichi ile Hattori'nin karşı karşıya gelmeleri artık an meselesidir...