Kung fu ustası Hung Fey Kwun, Shaolin Manastırı'ndaki çalışmalarını tamalayıp köyüne döndüğünde, tüm köyle birlikte ailesinin de feci şekilde katledildiğini görür. Hükümete bağlı Manchu askerlerinin gerçekleştirdiği bu katliamdan tek kurtulan Kwun'un oğlu Ting'dir.
İntikam yamini eden Kwun oğlunu da yanına alarak Eski Çin'de yedi yıl sürecek bir yolculupa koyulur. Bu yolculukta oğlunu da kendisi gibi bir savaşçı olarak yetiştiren Kwun'a, çok şey borçlu olduğu Shaolin Manastırı tarafından, haritası beş küçük çocuğun sırtındaki dövmelerden oluşan gizli bir hazineyi bulma görevi verilir. Aynı hazinenin peşine Manchu komutanlarının da düşmesi üzerine Kwun, hem yıllar önce kaybettiği ailesinin intikamını alma, hem de onurlu bir görevi yerine getirme fırsatını yakalar.
Hong Kong kaynaklı dövüş filmlerinin iyi bir örneği olan Kızıl Ejder, bu türün hayranlarına gereken her şeyi sunuyor: bolca dövüş ve bolca mizah.